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2005年03月20日Sun [13:23] 株式日記  

ライブドア包囲網&抜け道map

ブログを書き始めたのが最近なので、少し前の記事を忘備録として残しておこうかと思い立っちゃいました。
新聞も立場によって、判りやすさというか・・違いがありますなぁ。
今回は産経新聞社2005年03月04日(金)から

M&A規制 政府・与党が本腰 “抜け道”阻止へ法整備
 インターネット関連会社、ライブドアによるニッポン放送株の大量取得問題を契機に、政府・与党が企業のM&A(企業の合併・買収)にかかわる法整備を急いでいる。金融審議会(首相の諮問機関)は三日、時間外取引を株式公開買い付け(TOB)の規制対象とする証券取引法改正案を了承。総務省は、外資による放送会社の株式保有について規制強化の検討に入った。経済産業、法務両省は会社法改正案に敵対的買収への自衛策を盛り込む方針で、法律の“抜け道”をふさぐ作業が加速している。
 「ある日突然、会社が乗っ取られる恐ろしさを印象付ける象徴的な出来事だ」。自民党本部で三日開かれた「法務部会商法に関する小委員会」。ライブドアによるニッポン放送株の大量取得に関連し、現行の日本のM&A制度に危機感を募らせる声が相次いだ。
 株取得にあたってライブドアのとった時間外取引という手法に対し、自民党内には透明性の観点から疑問視する向きが多い。来年の商法改正で、株式交換による企業買収(三角合併)が外国企業に解禁されるのを受けて「外資による日本企業の買収が続出するのでは」(自民党幹部)との見方も広がっている。
 こうした与党内の意見を踏まえ、政府は、時間外取引の見直しに着手。この日の金融審議会で、上場企業の買い付け後の株式保有割合が三分の一を超える場合、時間外取引であってもTOB規制の対象とする証取法改正案が了承された。
 通常の法改正は、審議会で半年以上時間をかけて議論をするケースが普通だが、金融庁は同改正案を今国会に提出。問題発生から一カ月あまりで対応する異例の措置となる。時間外取引が、相対取引に類似する使われ方が広がれば「TOB規制が形骸(けいがい)化する」(伊藤達也金融相)危機感があったからだ。
 一方、総務省も、外国企業や外国人が間接的に放送会社の株式を大量保有することを規制する電波法改正案の今国会への提出を目指している。
 現行の電波法は外国資本による放送会社の株式取得を株主議決権の20%未満に制限している。ただ、外資による間接出資に関してはあいまいのまま。このため、ライブドアの資金調達先である米リーマン・ブラザーズ証券が間接的にニッポン放送に影響力を及ぼす可能性を指摘する声が市場関係者から浮上している。
 経産・法務両省では、株式交換による企業買収(三角合併)の外国企業への解禁を前に、会社法の改正や法令整備などで敵対的買収に対する自衛策を企業が活用できるように検討を進めている。
     ◇
 【敵対的M&Aにかかわる各省の取り組み】
 《証券取引法改正》
 買い付け後の株式保有割合が3分の1を超える場合には時間外取引でもTOB規制の対象(金融庁)
 《電波法改正》
 外国企業が間接的に放送会社の株式を大量保有することを規制(総務省)
 《会社法改正》
 特別決議によって普通株を買収防衛用の種類株に転換。会社法のグレーゾーンを利用した自衛策を公表(経済産業省・法務省)


危機感を持つということはよろしい事ですなぁ。
過剰防衛の弊害ってのもその際考慮に入れるべきとは思いますね。
幕末の鎖国を解いて実益を国民に遍く行き渡らせた様に先見の明をを示す存在の人物はどちらの陣営から出てくるのでしょうか。第三勢力の台頭でバランスが保たれるってのはどうでしょうか。。。鼎のなんとか三国志みたいにね。ようわからなくなってきた美味く纏まらん!誰かまとめてぇ
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2005/03/21(Mon) 02:53:44 | | さん #[ Edit.]
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